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東吳證券2022年策略年會今舉行:現在可能不是買入成長股的好時機,給予“寧王”目標價905.8元!

每日經濟新聞 2022-02-16 21:00:38

◎《每日經濟新聞》記者統計發現,東吳證券給出的905.8元是去年以來各券商給出的寧德時代目標價中最高的價格。截至今日收盤,寧德時代的股價為530.8元,也就是說公司股價還需上漲近70%才能達到東吳證券的目標。

每經記者 王海慜    每經編輯 吳永久    

此前由于疫情等原因的影響,多家券商選擇延期召開2022年度線下策略會。春節過后,這些被暫緩舉行的策略會紛紛重新啟動。

今日(2月16日),東吳證券在上海舉辦了2022年策略年會。東吳香港副董事長、東吳證券全球首席策略官陳李在下午率先發表了題為“暫憑杯酒長精神”的演講。

另外,東吳證券研究所現任的三位聯席所長全都出席,發布了最新演講。值得一提的是,公司特聘首席經濟學家任澤平此次由于疫情防控原因,未能赴上海參會。

東吳證券研究所聯席所長、電新行業首席曾朵紅在演講中表示仍然看好2022年鋰電池各產業鏈的投資機會。對于行業龍頭寧德時代,東吳證券電新團隊給出的目標價為905.8元,這也是去年以來各券商給出的最高目標價。截至今日收盤,寧德時代的股價為530.8元。

資本市場面臨的外部環境嚴峻

今日下午,東吳香港副董事長、東吳證券全球首席策略官陳李率先發表了題為“暫憑杯酒長精神”的演講。在此次演講中,陳李對當前市場關心的一些熱點話題進行了分析。

展望2022年的資本市場,陳李持謹慎樂觀的態度,“因為2022年資本市場面臨的外部環境嚴峻。其一,全球貨幣政策結束寬松環境。其二,上市企業利潤增速下滑。投資者要清醒地意識到,趨勢決定基本配置,而不是短期的、易變的‘預期差’”。

而在這樣的背景下之所以仍然要保持積極,他表示,是因為產業發展和居民資產配置,不會因為貨幣環境和經濟增速變化而變化。其一,包括新能源在內的成長股,產業發展趨勢,是全球、中國的環境戰略,和產業技術發展決定的。其二,居民資產配置向權益市場傾斜,也是必然趨勢。

近期,在賽道股頻頻殺跌的同時,以銀行、地產、基建等為代表的低估值、高分紅板塊卻獲得了資金的關照。對此,陳李認為,在經過調整之后,未來依然要靠成長股熬過“寒冬”,而銀行、地產、基建的長邏輯走不通。

不過他也坦言,現在可能還不是買入成長股的好時機。他指出,2022年初至今,中國股票市場經歷調整,滬深300 指數的2022年市盈率下降到10倍左右,包括新能源在內的成長股即期市盈率也回落到50倍附近區間,但不排除在趨勢和情緒作用下,市場估值可能下跌到“合理”水平以下。

在陳李看來,一旦優秀的成長股估值回落到30倍以下,中長期投資者將會“興奮”起來,其回報率必然可觀。這就是跌出來的機會。

預計“寧王”還有70%的上漲空間

在陳李的演講之后,東吳證券研究所的3位聯席所長,即傳媒互聯網&海外研究行業首席張良衛、電新行業首席曾朵紅、醫藥行業首席朱國廣分別針對各自行業2022年的策略發表了演講。

過去兩年,以新能源汽車、光伏為代表的新能源產業鏈無疑是A股市場的最大熱點之一。雖然近期板塊有所調整,但各路機構對新能源產業的關注度仍然高漲。

在今天下午的演講中,東吳證券研究所聯席所長、電新行業首席曾朵紅表示仍然看好2022年鋰電池各產業鏈的投資機會。

值得一提的是,近期隨著新能源板塊的持續調整,對于行業龍頭寧德時代的股價究竟是否高估在市場上引發了不少爭議。上周,首創證券研究所曾發布研報看空寧德時代的股價,而這一事件也在業內引發了廣泛的討論。

在今日的演講中,曾朵紅明確表示了對寧德時代的看好,預計公司2022年出貨有望超300GWh,連續兩年翻番以上增長。值得注意的是,東吳證券電新團隊此次給出的寧德時代目標價為905.8元。而就在今年1月28日東吳證券曾首次給予寧德時代905.8元的目標價。

據Choice數據統計,905.8元是去年以來各券商給出的寧德時代目標價中最高的價格。截至今日收盤,寧德時代的股價為530.8元,也就是說公司股價還需上漲近70%才能達到東吳證券的目標。

另據Choice數據統計,自2021年以來,東吳證券電新團隊總共12次給出寧德時代目標價。而最近給出的905.8元的目標價與評級日期收盤價的比值也是2021年以來最大的一次。

事實上,自去年8月下旬以來,東吳證券電新團隊總共6次給出寧德時代目標價,區間為733~905.8元。而寧德時代自上市以來的歷史最高價為去年12月3日創出的692元,隨后公司股價便開始見頂回落,區間最大跌幅一度達到近30%。也就是說,東吳證券的這6次目標價預測至今仍然有待“兌現”。

值得一提的是,自去年12月初寧德時代股價見頂回落以來,東吳證券電新團隊總共3次給出寧德時代目標價,而這3個目標價非但沒有下調,反而屢屢“領先”現實的股價創出新高。

與東吳證券類似的是,去年以來,在給“寧王”定目標價這件事上存在仍未兌現的判斷的券商還包括浙商證券、華創證券、中金公司、華泰證券、中信證券、國泰君安等。

封面圖片來源:攝圖網-401783082

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